Les logiciels, les applications ou plus généralement les produits numériques sont des actifs incorporels. Ils peuvent alors être :
- valorisé et contribué au capital d’une entreprise (habituellement avant sa création),
- estimé, si vous prévoyez l’entrée des investisseurs et aimerait être armé pour les négociations.
- valorisées lors d’un simple transfert d’actifs à une autre société, afin de les intégrer dans le bilan.
Dans tous ces cas, la question de la juste valeur de ces développements se pose.
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Ces droits de propriété intellectuelle diffèrent des autres droits d’auteur (tels que la musique, les vidéos), les marques de commerce ou les brevets :
- Ils sont soumis à une évolution et à une maintenance constantes,
- Les contrefaçons sont difficiles à détecter,
- leur protection juridique peut être complexe,
- leur traitement fiscal est également spécifique
Pour approfondir ces questions, nous vous invitons à parcourir le guide dédié aux projets numériques « Hacktive votre logiciel !
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Toutefois, ces développements doivent, comme tout produit, traiter des questions de marché et de retour sur investissement. Il est donc assez difficile d’obtenir une valeur pertinente et objective qui soit réaliste et, autant que possible, indiscutable. »
Afin de clarifier votre propre appréciation de ces actifs particuliers, voici les critères que nous utilisons pour estimer la valeur d’un logiciel ou d’une application (ici, dans le cas d’un logiciel commercialisé ou en cours de commercialisation). Nous espérons que cela vous aidera à avoir une meilleure idée de la valeur de vos développements.
Bien sûr, chaque logiciel est spécifique et chaque évaluation est donc unique.
Nous considérons très généralement l’approche fondée sur les revenus , compte tenu de l’autre approche fondée sur les coûts, qui est moins pertinente (essentiellement parce qu’elle ne tient pas compte du marché) ou de l’approche des analogies faites avec des transactions similaires, rarement applicables en raison de l’absence de des données corroborées, détaillées et fiables.
Par conséquent, les principaux critères que nous considérons dans une évaluation financière des développements informatiques sont les suivants :
Le logiciel et ses aspects techniques et fonctionnels :
- Nature : application, logiciel d’entreprise, SaaS, logiciel d’étagère…
- Langages de programmation utilisés, architecture
- Coûts de développement et ressources connexes
- Les fonctionnalités proposées
- Qualité du codage
- Nombre et fréquence des versions modifiées
- L’ ancien rapport de code
- Indicateurs quantitatifs : nombre de lignes de code, modules, bugs, utilisateurs, etc.
- La durabilité potentielle du logiciel
Le mode de protection des droits et la force de cette protection (obstacles à l’entrée) :
- Nature (droit d’auteur, brevet, marque…), qualité, ancienneté, zone géographique couverte, résistance aux risques de contrefaçon et copier
- Présence de développeurs originaux ?
Le marché :
- Qui sont, directement ou indirectement, des entreprises et des produits concurrents ?
- Quels sont les principaux axes de différenciation ?
- Quel est le modèle économique ?
- Stratégie marketing (politique de tarification, distribution, segmentation du marché, communication)
- Part de marché et marché étendu
Le chiffre d’affaires prévu pour la durée de vie restante, les marges associées :
- Ventes passées (direct, maintenance, licences…)
- Prix
- Durée de vie estimée
- Estimation des ventes futures (volumes)
- Vitesse et mode de pénétration du marché
- Courbe des ventes
- Coûts connexes (directs et indirects, tels que l’entretien)
Risques opérationnels et ratios, augmentant ou réduisant la valeur :
- contribution des droits logiciels à la réalisation de la marge
- Dévaluation du code existant dans les versions futures
- Risque de copie, contrefaçon, litige
- Fidélité de l’équipe de développeurs, hotline, maintenance
- Risques opérationnels habituels
N’ hésitez pas à compléter cet article avec vos commentaires, commentaires afin d’approfondir certains des points ci-dessus, ou d’autres qui seraient omis.
Pour toute question, n’hésitez pas à nous contacter.